IGC. Обзор рынка зерновых и сои. Основные моменты, октябрь 2024 г.

ГЛАВНЫЕ МОМЕНТЫ

Глобальное производство зерна (пшеница и фуражное зерно) в 2024/25 прогнозируется на уровне 2315 млн т. Локальная засуха немного ограничила перспективы пшеницы в Австралии и Аргентине перед основным зимним периодом сбора урожая. Оценки для ЕС и России также урезаны, но с компенсирующим ростом в других местах, включая Казахстан (пшеница) и Турцию (ячмень), оценка мирового урожая не изменилась м/м (месяц к месяцу). Почти полностью привязанный к завышенному показателю использования кормов, прогноз общего потребления вырос на 3 млн т по сравнению с предыдущим, до 2328 млн. Принимая во внимание более высокие, чем предполагалось ранее, начальные запасы, показатель мировых переходящих запасов (совокупность соответствующих локальных маркетинговых лет) вырос на 3 млн т м/м, до 584 млн. Прогноз по торговле снижен на 2 млн т до 419 млн, включая меньшие показатели импорта пшеницы (включая Турцию), кукурузы (Китай) и ячменя (Китай, Иран),  сообщает oilworld.ru со ссылкой на IGC.

Отражая незначительно повышенные ожидания южноамериканских производителей, прогнозируется, что мировое производство сои в 2024/25 году будет на 2 млн т выше, чем ранее, на новом пике, на 7% г/г (в годовом исчислении). Вместе с более высоким показателем для переходящих запасов прогнозируемые совокупные запасы на конец сезона увеличиваются на 4 млн т м/м. С учетом возросших перспектив для покупателей в Африке и Азии прогнозируется рост торговли на 1 млн т с сентября (+1% г/г).

Повышение оценки производства в 2023/24 году повышает показатель мировых запасов риса примерно на 2 млн т м/м (+1%). Ожидания по торговле в 2024 году увеличиваются на 1 млн т до примерно 54 млн (+3%). Связанный с повышенным прогнозом для Индии, мировой объем производства в 2024/25 году прогнозируется на 3 млн т выше м/м, достигнув пика в 531 млн (+2%), что также обусловлено возросшими прогнозами по потреблению и запасам. Учитывая смягчение индийских экспортных ограничений, прогнозируемый мировой спрос на импорт в 2025 году увеличивается примерно на 2 млн т м/м.

При смешанных движениях по основным товарам индекс зерновых и масличных культур IGC (GOI) немного снизился м/м.

Несмотря на ожидаемый скромный спад производства кукурузы, прогнозируется, что мировой объем производства зерна вырастет на 9 млн т, до рекордных 2315 млн в 2024/25 году. Общий объем поставок зерна несколько ниже г/г из-за более ограниченных начальных запасов. Глобальное потребление также прогнозируется на новом пике, на 11 млн тонн выше в годовом исчислении, на уровне 2328 млн, с самым сильным приростом в продовольственном и промышленном использовании. Запасы на конец сезона должны сократиться на 12 млн тонн в годовом исчислении до 584 млн, что является 10-сезонным минимумом. Падение обусловлено сокращением запасов кукурузы на 7 млн ​​тонн и падением запасов пшеницы на 6 млн тонн, что частично компенсируется ростом запасов других фуражных зерновых (в частности, овса и сорго на 1 млн тонн). Ожидается, что мировая торговля сократится на 36 млн тонн по сравнению с прошлогодним максимумом до 419 млн тонн, что обусловлено снижением объемов пшеницы и кукурузы.

В связи с ожиданиями высоких урожаев у основных производителей прогнозируется, что мировой урожай сои в 2024/25 году будет самым большим за всю историю и на 7% выше в годовом исчислении. С ростом спроса со стороны кормового, пищевого и промышленного секторов, которые должны поддерживать тенденцию к росту в переработке, мировое потребление, как ожидается, увеличится на 5%, а совокупные запасы также достигнут максимума. Ожидается, что торговля достигнет пика в 179 млн т (+1%), включая еще один сезон поставок в Китай выше среднего. С ростом со стороны экспортеров, США и Бразилии, сообщает oilworld.ru со ссылкой на IGC..

Основываясь на результатах предыдущего года, мировое производство риса, как ожидается, увеличится на 8 млн т в годовом исчислении до рекордных 531 млн в 2024/25 году, в основном за счет роста в ведущих экспортерах. Подстегиваемое расширением потребления продовольствия, потребление, как ожидается, вырастет до нового пика, в то время как запасы будут накапливаться, в основном у основных поставщиков. Мировой спрос на импорт может достичь максимума в 2025 году из-за более сильного спроса в Африке, при этом поставки из Индии могут превысить 20 млн т из-за ослабления ограничений на торговлю белым рисом, отличным от басмати.

Мировой объем производства сухого гороха, как ожидается, растет третий год подряд (+3%), поскольку более крупные урожаи в Канаде и ЕС более чем компенсируют меньший российский объем. Учитывая рост доступности, общее использование может увеличиться еще больше, но запасы, вероятно, сократятся (-6%), несмотря на рост в ведущих экспортерах. После значительного роста в течение последних двух лет торговля, вероятно, сократится на 12% в годовом исчислении в 2025 году, что связано с заметным падением спроса в Индии.

ОБЗОР РЫНКА

Индекс GOI IGC немного ослаб за последний месяц, поскольку более низкие экспортные котировки риса и соевых бобов более чем компенсировали более высокие цены на зерновые.

Субиндекс пшеницы IGC GOI вырос на 2% за четыре недели с момента сентябрьского отчета, в основном за счет укрепления цен на черноморские поставки FOB, поскольку Россия ввела различные экспортные меры.

Субиндекс кукурузы IGC GOI в целом вырос на 3%. Наблюдались смешанные движения по основным источникам, при этом медленные продажи производителей способствовали росту в Южной Америке и Украине.

На фоне ослабления Индией экспортных ограничений на небасмати белые сорта субиндекс риса IGC GOI резко упал, упав на 7% м/м.

Субиндекс соевых бобов IGC GOI ослаб на 3% на все более пессимистичном фундаментальном фоне.