Высокий спрос на топливо провоцирует рост цен на этанол

Американская кукуруза — основное сырье для этанола — дорожает на фоне растущего спроса на присадки к бензину .

Водители возвращаются дорогу и взвинчивают спрос на топливо, приближая цены на этанол к рекордно высокому уровню.

Цены на этанол с начала года выросли примерно на 50%. На Чикагской торговой бирже краткосрочный контракт торгуется по цене около $2,20 за галлон. В начале 2021 цена поднялась до $2 за галлон, впервые с 2014 года. По данным Федерального управления автомобильных дорог США, по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году в августе трафик вырос на 8%.

Согласно данным Управления энергетической информации США, сейчас цены на бензин находятся на самом высоком уровне за последние восемь лет и по состоянию на 8 ноября составляют в среднем $3,41 за галлон. Рост на $1,31 по сравнению с предыдущим годом увеличил прибыль производителей этанола.

«На этой неделе звезды сошлись», — отметил Джефф Купер, исполнительный директор Ассоциации возобновляемых источников топлива. «Спрос на этанол очень высок».

Цены на сырьевые товары росли, поскольку трейдеры стремились застраховаться от инфляции. В сельскохозяйственном секторе рост был связан с проблемой цепочки поставок, а также более высокими затратами на производство сельскохозяйственных культур. Нефтеперерабатывающие заводы производят больше топлива, но не в состоянии удовлетворять спрос.

Скорректированное производство бензина за неделю, закончившуюся 5 ноября, составило 10,1 млн баррелей в день. Согласно EIA, это немного меньше, чем на прошлой неделе, но все еще примерно на 10% больше в этом году.

Как говорится в сообщении агентства, на этой неделе ежедневное производство этанола в США снизилось до 1 млн баррелей в день, после роста до рекордного уровня в 1,11 млн баррелей, зафиксированного на предыдущей неделе.

В начале пандемии Covid-19 ежедневное производство упало до рекордно низкого уровня. Из-за локдаунов водители оставались дома, поэтому производители этанола начали останавливать производство и закрывать убыточные заводы.

Чикагская сельскохозяйственная компания Archer Daniels Midland Co. ADM 1,49% сообщила, что рост операционной рентабельности ее подразделения по переработке кукурузы помог сегменту получить прибыль в размере $35 млн в третьем квартале по сравнению с убытком в $11 млн за аналогичный период прошлого года.

«Маржа этанола на рынке чрезвычайно высока», — поделился Рэй Янг, финансовый директор ADM, в разговоре о доходах компании. «Это отражает очень напряженную ситуацию со спросом и предложением».

ADM прогнозирует, что высокая маржа этанола сохранится до конца года, но и ADM и Bunge Ltd. заявили, что уходят с рынка, поскольку нашли альтернативы для своих перерабатывающих предприятий. Например, экологически чистое авиационное топливо.

«Мы выходим из двух лет отрицательной прибыли», — сказал Купер. «Пара благоприятных недель не сделает ее положительной».

В краткосрочной перспективе цены на кукурузу растут — заводы по переработке этанола жаждут потреблять то, что дают им фермы. Спотовые цены выросли во многих районах Среднего Запада и, согласно данным StoneX Group, превышают цены фьючерсов.

«Я думаю, производители этанола понимают, что спрос на их продукт сейчас очень высок», — отметил Фил Флинн, старший аналитик Price Futures Group. «Они готовы заплатить, чтобы взять под контроль кукурузу».

Недавно уровень инфляции в США достиг 13-летнего максимума. Это вызвало дискуссию касательно инфляционного периода, аналогичного 1970-м годам, в которую, по мнению некоторых, вступает страна.

Самый активный контракт на кукурузу на Чикагской торговой бирже вырос почти на 18% в годовом исчислении. Министерство сельского хозяйства США в своем последнем отчете о спросе и предложении скорректировало прогноз по потреблению кукурузы внутри страны. В 2021-2022 маркетинговом году промышленность по производству этанола составит 50 млн бушелей, а общий объем — 5,25 млрд бушелей.

Стремительный рост цен на ингредиенты для удобрений также может повлиять на будущее поставки, потенциально оказывая давление на фермеров, чтобы они сажали меньше кукурузы в пользу других культур, которые требуют меньше удобрений.

«Нет никаких сомнений в том, что фермеры будут снижать применение удобрений или переходить на соевые бобы, чтобы контролировать затраты на азот», — заявил Сал Гилберти, президент Teucrium Trading LLC.

В свою очередь, более высокие цены на кукурузу могут усилить инфляцию, уже наблюдаемую в ценах на продовольствие. По данным Продовольственной и сельскохозяйственной ООН, плохие урожаи во всем мире стали причиной роста цен на зерно на 3,2% в октябре. Особенно заметны последствия высоких цен на продовольствие заметны в Латинской Америке.

The Wall Street Journal