Аналитика цен на урожай к 19 апреля. Рекордные отгрузки ячменя

ПШЕНИЦА

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Погодные модели показывают вероятность перехода к климатическому феномену Ла-Нинья с мая-июня текущего года. Это, в частности, может спровоцировать засушливые условия в зернопроизводящих регионах РФ и соседних стран.  

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Закупка Египтом 120 тыс. тонн пшеницы украинского происхождения с поставкой в мае по цене $220 за тонну FOB.
• Сохранение высоких темпов экспорта из Украины, на середину апреля поставки достигли 1 млн тонн, в том числе в страны Юго-Восточной Азии: Индонезию, Вьетнам, Бангладеш, а также в Северную Африку.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Усиление влияния засушливых условий в южных регионах России на фоне посевной.

 Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Опережающие темпы сева в регионах РФ.

Резюме:

Цены на пшеницу незначительно укрепились по итогам прошедшей недели, основная активность по закупке исходит от игроков в глубоководных портах. С учетом относительно стабильной ставки экспортной пошлины (в перспективе ближайшего месяца расчетный уровень стоимости контрактов «завис» на уровне около $235 за тонну) и цен на базисе FOB, резкие колебания рублевой стоимости может спровоцировать только курс доллара. Тем не менее валютный рынок пока тоже скорее сдержан, хотя и есть предпосылки к росту курса. Мировые цены на пшеницу могут оставаться на стабильном уровне как минимум до 10 мая, когда ожидается выход прогнозов Минсельхоза США (USDA) на сезон 24/25. Если будет учтен умеренный прогноз Минсельхоза РФ по урожаю зерна в России (132 млн тонн), рынки, безусловно, отреагируют ростом.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Относительно низкие цены на ячмень вызывают интерес со стороны импортеров (Китай, страны Северной Африки).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение спроса на ячмень в Саудовской Аравии на фоне замещения кормовыми смесями внутреннего производства на основе кукурузы.
• Высокие запасы ячменя в Европе на фоне роста импорта с Украины и заметного сокращения поставок на рынки Саудовской Аравии и Китая.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Высокие экспортные отгрузки ячменя в апреле, может быть побит месячный рекорд последних лет — до 600 тыс. тонн (исторический рекорд зафиксирован в апреле 2020 года — 862 тыс. тонн).

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Опережающие темпы сева в регионах РФ.

Резюме:

Цены на ячмень в российских портах незначительно выросли вслед за пшеницей. Расчетный уровень паритета остается заметно выше фактических уровней закупки, обеспечивая высокую маржинальность экспортерам. До конца сезона не стоит ожидать резких скачков в цене на ячмень, так как запасы позволяют реализовывать его без проблем как внутри России, так и на экспорт. О снижении цен речи не идет.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост опасений в части потерь урожая кукурузы в Аргентине и Бразилии и вероятность снижения объемов относительно текущих оценок и ожиданий рынка.  

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Снижение импорта кукурузы Китаем в марте до 1,7 млн тонн на фоне роста продаж со стороны местных фермеров.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Невысокие запасы у аграриев позволяют им реализовать кукурузу на внутренний рынок по более высоким ценам.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение экспортных отгрузок и спроса ключевых импортеров, в частности, Ирана.

Резюме: 

Стоимость кукурузы на экспортном базисе осталась на прежнем уровне, спрос умеренно невысокий. С учетом более активной контрактации Ирана в первой половине сезона и роста конкуренции с поставками из Южной Америки ожидать аналогичных темпов экспорта во 2-3 квартале года не приходится. Тем не менее спрос на кукурузу сохраняется среди внутренних потребителей, с учетом чего цены на культуру могут тяготеть к росту.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Спрос Китая и Индии на подсолнечное масло с учетом сохранения ценового дисконта к другим видам.
• Снижение темпов экспорта из Аргентины, в том числе на фоне отложенного решения по повышению пошлины.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Давление со стороны смежных рынков.
• Снижение цен на нефть с пиков недельной давности

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Высокий спрос на подсолнечное масло на экспорт.
• Нехватка сырья на фоне роста спроса крупных переработчиков в регионах Поволжья.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Достаточные объемы сырья в южных регионах РФ.

Резюме: 

Цены на подсолнечник в РФ продолжают постепенно двигаться вверх на фоне устойчивых темпов экспорта и позитивного тренда рублевой стоимости. Отчасти это поддержка со стороны мировых цен, которые росли в течение марта, а также динамики курса доллара. Заводы, имея комфортный запас по маржинальности, постепенно повышают закупочные уровни для мотивации продаж со стороны аграриев. Фактором против тренда к удорожанию может выступить падение цен на шрота после введение импортной  пошлины в размере 50% со стороны Европейского союза — итоговое решение ожидается до конца месяца.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Снижение цен на пальмовое масло ввиду ослабевшего спроса импортеров в Азии.
• Вероятное сокращение биодизельной программы в США повлияет на спрос на соевое масло.         
• Снижение цен на нефть с пиков недельной давности.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Рост предложения соевого шрота на внутреннем рынке на фоне ожиданий по введению пошлины на импорт со стороны Европейского союза.

Резюме: 

Цены на сою остаются стабильными, росту препятствует снижение цен на шрот, предложение которого в РФ заметно возросло. Это является следствием ожиданий игроками рынка падения экспортных поставок в Европу из-за пошлины. Игроки пытаются реализовать максимум объемов до потенциально более глубокой просадки стоимости.