Аналитика цен на урожай к 20 декабря. Сильная позиция фермеров в части продаж

Цены на пшеницу продолжают оставаться на высоком уровне, чему способствует сильная позиция фермеров, которые не хотят снижать стоимость и ждут дальнейшего роста. Нулевая квота на вывоз ячменя и кукурузы с середины февраля стимулирует импортеров к высоким закупкам, пока такая возможность еще открыта. В сегменте подсолнечника и сои уже наступило предновогоднее затишье.

ПШЕНИЦА

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Тендерная активность в Африке и на Ближнем Востоке: состоялись закупки мягкой и твердой пшеницы со стороны Алжира, Туниса, а также Саудовской Аравии.

• Ухудшение прогнозов урожая пшеницы и ячменя в Австралии на фоне засушливой погоды. По данным национальных источников, экспорт окажется заметно ниже текущих оценок Минсельхоза США (USDA).

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Активное продвижение уборки пшеницы в Аргентине, рост контрактов на первый-второй квартал 2025 года.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Превышение спроса над предложением в текущем моменте позволяет фермерам сдерживать продажи в ожидании более высокой цены.
• Утверждена экспортная квота в объеме 10.6 млн тонн, которая будет действовать с 15 февраля по 30 июня 2025 года.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

Резюме:

Вопреки ожиданиям и несмотря на слабые темпы отгрузок, в декабре цены на базисе СРТ остаются на повышенном уровне. Этому способствует сильная позиция фермеров, которые ожидают дальнейшего роста цен и в условиях ограниченных запасов на Юге и в Центре не стремятся продавать сырье. Экспортеры в свою очередь вынуждены закупать под текущие контракты и держат уровень 17800 рублей за тонну без НДС. Более того, есть вероятность, что для краткосрочной активизации продаж возможен рост до психологической отметки в 18000 рублей за тонну без НДС. Влияние ставок пошлины, которые также будут тяготеть к росту, по сути, нивелировано в данный момент.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Ухудшение прогнозов урожая пшеницы и ячменя в Австралии на фоне засушливой погоды. По данным национальных источников, экспорт окажется заметно ниже текущих оценок Минсельхоза США (USDA).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Рост пошлины вслед за курсом и индикативной ценой.

Резюме:

Ячмень остается в прежнем диапазоне, тогда как отгрузки замедляются в соответствии с ожиданиями. С учетом текущего лайн-апа экспорт в декабре может достигнуть 200 тыс. тонн, что станет худшим показателем для этого месяца с 2016 года. Причины — сверхактивный старт (июль-ноябрь) и существенно более низкий экспортный потенциал в текущем сезоне на фоне снижения валового сбора. Несмотря на ожидание роста цен на базисе FOB, рублевая стоимость (СРТ) будет оставаться близ текущих уровней в ближайшее время. Фактически реализация ячменя все более фокусируется на внутренний рынок, который дает более выгодную цену.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Ожидаемый рост использования кукурузы в Бразилии на производство биоэтанола в 2025 году.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Благоприятная погода в Южной Америке на ближайшие 2 недели — сочетание умеренных температур и обильных осадков даст хороший старт развитию кукурузы и сои нового урожая.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост импортной активности Ирана в преддверии нулевой квоты (то есть остановки поставок) кукурузы и ячменя с февраля 2025 года.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

Ликвидность в части экспорта кукурузы концентрируется на каспийском базисе, где возрастает иранский спрос в преддверии введения нулевой квоты на вывоз ячменя и кукурузы из России. На рынке указывают на рост фактических цен сделок выше официального прайсового уровня (17 тыс. рублей за тонну без НДС), что вероятнее всего станет более заметным на ближайшей неделе.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Конкуренция с соевым маслом и внутри сегмента подсолнечного масла между экспортерами (Россия, Украина, Аргентина).

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Выжидательная позиция фермеров в части реализации подсолнечника.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Ожидания роста пошлины на подсолнечное масло до 16-17 тыс. рублей с января 2025 года.
• Давление со стороны сегмента соевого масла на конечных рынка сбыта.
• Избыточное предложение шрота/жмыха на внутреннем рынке.

Резюме: 

Ликвидность на внутреннем рынке постепенно сводится к минимуму. В числе игроков, которые по-прежнему продолжают приобретать семечку, остаются заводы, еще не выполнившие месячный план по закупкам. До конца декабря отдельные переработчики будут стараться законтрактовать доступные партии на рынке, однако с учетом текущей конъюнктуры и настроений фермеров количество сделок, вероятно, будет не очень большим. Большинство предприятий выходит с предложениями ниже 40 тыс. рублей за тонну без НДС (CPT), но аграрии пока еще не готовы работать по таким уровням и рассчитывают на повышение закупочных цен ближе к январю-февралю 2025 года. Маслозаводы в свою очередь уже переключаются на новые январские контракты по маслу с учетом более высокой пошлины и, как следствие, готовятся к дальнейшему снижению стоимости сырья. Однако котировки семечки в перспективе может поддержать высокий спрос среди переработчиков после завершения новогодних праздников, а также курс доллара. Тем не менее при текущей и ожидаемой в течение января стоимости готовой продукции говорить об увеличении рублевых цен на подсолнечник в краткосрочной перспективе не приходится.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Планы по повышению экспортной пошлины на пальмовое масло в Индонезии для субсидирования программы по производству биодизеля.
• Рост спроса на масла со стороны Китая перед праздничным периодом в январе-феврале.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Благоприятная погода в Южной Америке на ближайшие две недели — сочетание умеренных температур и обильных осадков закрепит хороший старт развития кукурузы и сои нового урожая.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Снижение котировок соевого масла в рублевом эквиваленте вслед за подсолнечным.
• Комфортное покрытие переработчиков и достаточное предложение на рынке.

Резюме: 

На фоне комфортного уровня покрытия переработчиков, высокого предложения сырья на внутреннем рынке, а также предновогодней недели заводы пошли на очередное снижение закупочных цен на сою в Центральном федеральном округе.

В сегменте соевого масла, как и прогнозировалось на предыдущей неделе, наметилась тенденция к снижению цен. Заводы все еще отгружают продукт по старым контрактам, в то время как покупатели уже не готовы заключать сделки по прежним уровням (95-97 тыс. рублей за тонну с НДС (EXW). Этот фактор соответствующим образом отражается и на стоимости сои, а с учетом продолжающегося падения цен на подсолнечное масло — соевое масло вскоре поддержит данный тренд.